Lumn債券 – 2022年12月2日

Lumen賣左比Brightspeed後2036債券係12月1日第一次派息，結果係收到息。

感覺似係一個病人入左深切治療救返出嚟，未死但未過危險期。

單deal未有俄烏戰爭同加息前係冇問題，因為息低，收幾個%都有數圍。但依家3-4線公司借錢起碼都10%以上，銀行都唔想搏，萬一執左就大件事。

所以Brightspeed用銀團貸款收購先會借唔到錢，最後應該係銀行同Apollo包底。

利息係點唔知，但應該最少鎖3-5年都係低息。如果幾年後生意唔差又減息，應該會好啲。

除左財政上，仲要將買返黎既copper轉fiber。都係大風險。雖然brightspeed有3個Verizon老手(Robert Mudge, Ashok Kumar, Jim Beckett)坐住，但依家物流，人工，能源價一路升，超資一啲都唔出奇。如果fiber第時加到價就好啲，唔係就算做好都冇用。

所以就算吹停止加息，2036債價都冇乜點升。債券消息等別唔流通，有興趣睇件事既發展可睇連結1，連結2。