2021 年 9 月 28 日

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Microsoft業績後策略 – 2020年7月23日

Microsoft

Microsoft岩岩公報業績,一如以往地好。差唔多所有重要部份都有增長,特別係Xbox同Surface做得唔錯。Azure雖然增長慢左,但50%都係一個好好既數字。今日詳細睇下業績同黎緊既策略。

增長主力仍然係Azure,可見將來會繼續升,疫情都會加速公司轉去cloud。因為靈活,隨時可以就住生意加減投資。付款都係好似水電費咁,用幾多俾幾多,俾少好多upfront。Microsoft增長都比AWS快。長線睇好。

Linkedin雖然受疫情影響,傳統公司招聘冰封,但都有10%增長。

Xbox content升65%,Surface升28%。兩樣都升得好勁。

Office revenue升6%,比正常增長13-15%慢。要睇多1-2季確定長期走勢。

總結3個主要既group有2個都增長唔錯。Office既group income跌9%比較大,除左因為Linkedin增長慢左,解釋係Teams Marketing同cloud engineering令expense多左。不過,個income跌9%都唔細,要再睇。

Free cash flow139億,增長16%。足夠支付89億股息同回購,同樣增長16%。

業績收市後股價跌。我覺得$180係幾好既入貨價,即係大約PE30。如果股價跌到$200左右,我會short $180 put options大約2-3星期到1個月,再用options既錢係$195左右買入正股。