2021 年 9 月 19 日

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資金流向 – 2020年5月4日

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在不明朗情況下,大部份人和公司都會選擇增加手頭現金。在各國政府一致大力發鈔增加流動性的情況下,資金流動將出現明顯變化。

經歷了大上大落的2個月都,經濟開始部份重啟。但股市不停上升,令人開始懷疑上升能否持續。我相信疫情最壞的情況已經過去。但因疫情帶來的影響並未完全展現。加速經濟重開能減低問題,但在政治上要快速重開也面對重重困難。

美國人的儲蓄率在上升。但其實大部份人不太喜歡長期持現金。一來沒有利息收入,另外也有通脹風險。美國其實是一個很主張投資和消費的國家。所以再通一段時間,可能是3-6個月,如果沒有被裁員或經濟上出現過大問題,那麼這些錢會慢慢走回投資市場。但在這幾個月時間,政府一直有付錢給個人或公司,所以只要經濟重啟,這方面影響應該不會太大。

在國際間,美國股市的給引力也會增加。特別是近期國際形勢會導致資金減少投資香港和中國,有部分資金會轉投美國。英國Briexit也會令資金轉去歐洲或美國。

相反,如重開拖大久,有很多企業倒閉,那才是大問題。這個要繼續觀察。另一個因素是油價暴跌,這個影響絕對不能低估。

至於去到美國的資金,短期應該多停在國債。大家可從國庫債券TLT ETF看到年初至今升了23.8%,絕對是近年最大升幅。不過3-6個月後,如沒大問題,這些資金將轉投股票和高息債券。

至於大家如果持有航空股,遊輪股,零售股等應在今次反彈中盡快減持。至於持優質科技股的話,就不用太擔心調整。也可以參考我的AI組合,看看AI表現怎樣。