四平八穩Ms.FAANG T – 2020年8月3日

科技巨頭全部出晒業績，總結大部分都比預計好，進一步確定科技領導世界既潮流。上星期有留意討論區既朋友應該賺唔少。我會從以前既FAANG改成Ms.FAANG T。今日會逐一講下最近業績同短期走勢。

首先Ms.FAANG T代表，Microsoft，Square(或Shopify)，Facebook，Amazon，Apple，Netflix，Google，Tesla。 四平代表有其中4隻比較平(或者合理)，8穩係代表長期穩定增長。

首先Microsoft，之前有寫過業績分析，大家可以睇返。Microsoft有增長，業務多元化，估值合理，應該係8隻裡面最平均既一隻。佢未必升得最勁，但係一定係長遠最穩陣既一隻。

另一隻估值合理既係Facebook，係疫情同boycott下仲有強勁增長，未來廣告會進一步集中網上廣告。Facebook係社交網絡既地位好難係短時間內有任何動搖。純利率高，掌握所有收戶數據，再變成廣告收入，就算出面lockdown，佢反而攞到更多廣告收入，真係好impressive。

跟住Google，都係廣告為主要收人。外加Youtube同一大堆AI既科技。比單一收入既Facebook會安全。原本預佢Q2好差，點知同Facebook一樣，冇想像中咁差。當然Google收入少左。但係Youtube既發展未用盡，手上大把錢，再加上AI上既大量投入，長線值得期待。如果襯今次業績下降等股價下滑，可以用更合理價格去買。

同樣Apple都唔貴。乜鋪都閂既情況下都交都貨，唔簡單。當然Steve Jobs死後，都見唔到有靈魂既產品係比較失望。5G都一路delay。好既方面係Apple Glass吹緊風，到時可以睇下做成點，如果做得好，發展潛力好大。令外業績都有增長同股份拆細都利好。現股價合理。

Amazon其實係慢慢發展，好有心機做好所有基本野，佢哋唔係急進派，好多時一路做一做等機會。無論書店，網購，超市，影視等等，好容易睇到佢哋既野心同耐性。未必短時間有野爆出黎，但係好多時係馬拉松既贏家。唯一問題係現價貴。

Netflix我一路好少講。因為拍戲係燒錢，依家疫情想燒都燒唔到。一如所料，大家係屋企所以用戶都一路升。佢有啲劇唔錯，一個月費去到全世界都睇得，而且有critical mass，所以都係一盤穩定既生意。問題係冇乜創新，冇乜科技，財務上可唔可以繼續改善，股價一路都好貴。

Square用細階表示，因為我覺得個business model同concept都好好。但係未到領導地位。Execution都要再觀察。但如果一切順利，Square就會主導未來既金融科技。Cash App既空間好大，但可唔可以將佢變成global或者再extend capabilities都係要留意既事。技術上我唔係好擔心，反而係各國政府會唔會咁容易比你攞佢哋銀行既生意。Fintech係大勢所趨，一定會發生，Square有機會成為Market leader但有好多英國Fintech如Monzo，Transferwise都做得唔錯，只不過佢哋唔敢行得太快。另一隻s係Shopify，專門幫人做online store，比以前既wordpress更user friendly收費當然貴左，不過食正online store條水，技術比較低其他人要做都唔難，優勢唔係特別大，除非之後做多啲supply chain，payment同自己既capabilities enhancement。

最後Tesla，有人睇得好好，有人睇得好差。我自己鍾意睇事實。從做電動車，太陽能，火箭，太空上網，Elon Musk係一個奇人。佢同Steve Jobs一樣charming。有好多人都係識齋吹，但係Elon確實做緊改變世界既事。係咁多間公司既CEO入面，佢係唯一一個令人好期待既人。雖然Tesla賺好少錢，雖然佢哋既車仲有好多缺點，雖然股價依家好貴，但係如果你係一個真正相信科技改變世界既人，會被佢吸引，真心投資Tesla一齊參與改變世界。